EE UU crece más de lo esperado pese a la moderación del consumo
儘管美國消費減緩
成長仍比預期高
El rendimiento de la economía de Estados Unidos superó las expectativas durante
el primer trimestre, al crecer a una tasa anualizada del 2,3%. Es una moderación
respecto al 3% registrado durante el último semestre del pasado año y se aleja
también del objetivo que se fijó el presidente Donald Trump. Pero mejora en
medio punto porcentual el consenso de Wall Street.
第一季美國經濟年率成長2.3%，超出預期。比去年下半年的3％減緩，也遠離川普總統設定的目標，但華爾街共識預測卻多成長0.5%。
El dato publicado por el Departamento de Comercio está sujeto aún a dos
revisiones para que sea definitivo. El primer trimestre suele ser complicado
para la economía por el efecto de las nevadas. Este año no fue diferente, con
varios frentes que paralizaron la costa este durante varios días. Pese a ello,
el crecimiento registrado es más sólido que el 1,7% registrado en el primer
trimestre de 2017.
美國商務部發表的數據仍需要兩次修正才能定案。由於大風雪影響，通常第一季經濟不穩定。今年如同以往，許多鋒面讓東海岸癱瘓數天。儘管如此，成長率比2017年第一季的1.7%更穩固。
La inversión de las empresas, en parte incentivada por la entrada en vigor de la
reforma fiscal de Trump, ayudó a compensar la moderación en el gasto de los
consumidores. Lo que se espera es que el crecimiento vuelva a repuntar en el
segundo trimestre, a un nivel próximo al 3,5% y que se mantenga fuerte el resto
de año. La proyección de la Reserva Federal es de un 2,7% para el conjunto de
2018.
公司投資有部分受川普稅制改革生效的刺激，它有助於彌補消費者支出趨緩。預期的是，第二季經濟成長將回升至近3.5％，並在今年後半年維持增長。美聯儲預測，2018年將成長2.7％。
El consumo creció solo un 1,1% en el primer trimestre, frente al 4% del cuarto
trimestre. Es la lectura más débil en cinco años y contrasta con un índice de
confianza muy robusto y un mercado laboral que está en una situación de pleno
empleo, con el paro en el 4,1% desde hace meses. Lo que se espera es que el
gasto vuelva a tomar cuerpo conforme las familias empiecen a notar los efectos
de las rebajas de impuestos.
相對於第四季成長4％，第一季消費僅增長1.1％。這是五年來的最低數據，並與強烈的信心指數和幾個月來失業率為4.1％，處於充分就業狀態的勞動力市場形成鮮明對比。預期的是，隨著家庭開始注意到減稅的影響，開支將會恢復。
El dato de crecimiento es consistente con la estrategia de la Fed, que subió
tipos de interés el mes pasado. El acta de la última reunión anticipaba la
moderación y decía que sería transitoria. La mayoría de los miembros ve posibles
dos incrementos más antes de que acabe el año, pero el margen es muy estrecho y
no se descarta que pueden ser en total cuatro si la economía se acelera más de
lo anticipado.
經濟成長數據與上個月美聯儲上調利率的策略一致。上次會議紀錄預計成長會減緩，並表示這將是短暫的。大多數成員認為今年年底前可能會有兩次的增長，但幅度非常小，經濟成長比預期快，不排除會有四次調升。